코로나19 팬데믹을 겪고 있는 우리 금융시장은 역사적으로 유례가 없는 변동성을 이겨내고 안정을 찾아가고 있다. 그러나 투자자들이 낙관론이나 비관론에 빠져 자산관리에 어려움을 겪는 것은 과거에도 미래에도 변치 않을 현상으로 봐야한다.
NH투자증권 자산관리전략부에서 1990~2020년 한국, 미국, 중국 3국의 주요 지수 수익률 데이터를 살펴본 결과, 지난 30년 간 한국 주식(코스피) 수익률은 연율화(기간 수익률을 연 수익률로 바꿔 계산) 했을 때 4.04％, 미국 주식(S&P500)은 8.05％, 중국 주식(상해A)은 11.20％로 나타났다. 한국 주식이 가장 낮은 수익률을 기록한 것이다.
이와 같은 수익률을 내기 위해 겪어야 하는 연간 변동성을 살펴보면 한국 23.7％, 미국 14.1％, 중국 28.3％로 우리나라 증시는 변동성이 매우 큰 시장이다. 변동성과 수익을 모두 감안한 위험 1단위 당 수익률은 한국이 0.17이다. 미국의 0.56, 중국의 0.39에 비해 불리하다.
투자자들이 얻을 수 있는 해외 기업에 대한 정보는 자국 기업에 비해 부족할 수밖에 없다. 이 때문에 한국 투자자들은 자국 주식 비중이 높다. 그러나 한국 주식에만 투자할 경우 글로벌 투자를 통한 위험 분산 효과를 누릴 수 없다.
자산별 위험과 수익률은 모두 다르다. 투자 전문가들도 위험을 고려해 금융상품과 국가ㆍ통화별로 자산을 나눠 투자하는 게 필요하다고 강조한다. 최근 개인 투자자들도 한국 주식뿐만 아니라 투자 성과가 뛰어날 것으로 예상되는 시장을 찾아나서고 있다. 다만 일부 해외 주식에 투자한다고 위험이 크게 감소하지는 않는다. 채권이나 대체 투자 등 보다 폭넓은 자산군으로 분산해 장기간 안정적인 수익을 내야만 마침내 포트폴리오 투자를 완성할 수 있다.
NH투자증권이 2019년 10월 출시한 ‘NH 크리에이터 어카운트’는 NH투자증권 자산관리전략부가 고객에게 여러 단계를 거쳐 완성된 포트폴리오를 자문해주는 상품이다. 처음 이 상품에 가입하면 고객 자산을 운용ㆍ관리하는 PB(프라이빗 뱅커)의 상담이 진행된다. 또 ‘고객 맞춤 포트폴리오 진단 설문지’를 통해 고객의 투자목표와 니즈를 파악하는 과정을 거친다. 작성된 투자 성향과 투자 기간 등을 바탕으로 계량화된 프로그램을 활용해 ‘고객 맞춤형 포트폴리오’를 선정, 고객에게 전달한다. 이를 반영해 PB와 고객이 포트폴리오를 구성하면 매월 ‘고객 맞춤형 포트폴리오 리밸런싱(자산의 편입 비중을 재조정)안’을 제공하게 된다.
이처럼 ‘NH 크리에이터 어카운트’에 가입하면 꾸준히 변경된 투자자문서(포트폴리오)를 제공받게 돼 시장상황에 따른 오차를 줄일 수 있다. PB는 투자자문서 및 시장상황, 고객의 의견 등을 참고해 포트폴리오를 구성하고 매월 자산을 재조정하게 된다.
‘NH 크리에이터 어카운트’의 포트폴리오에 편입될 수 있는 투자자산군은 국내주식, 해외주식, 펀드, ELS(주가연계증권)ㆍDLS(파생결합증권), 국내외 ETF(상장지수펀드), 국내채권(장내채권), 해외채권 등 고객의 투자목적을 최대한 충족하도록 했다. 특히 자산관리전략부는 자산군에 대한 재조정 제안뿐만 아니라 펀드, 한ㆍ미 ETF 등 최종 상품군까지 제안하고 있다.
자산관리전략부는 자체 프로그램을 개발해 국내 상장된 약 2만1000여 개의 펀드, 국내외 상장된 약 2500여 개의 모든 ETF에 대한 분류 및 상품 기록을 지속적으로 실시하고 있다. 과거 누적수익률, 샤프지수(위험자산에 투자해 얻을 수 있는 초과수익 정도), 비교지수(벤치마크)와의 괴리율(乖離率) 등을 계산해 우수한 펀드와 ETF를 선별하고 있다.
NH투자증권의 ‘QV모델 포트폴리오’는 코스피 지수와 비교해 보았을 때에도 누적 기준으로 높은 위험조정 수익률을 기록했다. 특히 ‘QV ISA(개인종합자산관리계좌)’ 일임형 상품의 경우 2021년 8월말 기준 평균 누적 수익률 37.41％로 최상위권을 유지하고 있다.
NH투자증권 자산관리전략부 김종설 부장은 “고객에 대한 정확한 이해를 바탕으로 맞춤형 투자자문 및 포트폴리오를 제공해 고객의 자산가치와 만족도를 높이겠다”고 말했다.