진작 정리됐어야 할 기업인데 제때 퇴출당하지 않고 살아남아 연명 중인 일명 ‘좀비 기업’들이 갈수록 늘어나고 있다. 문제는 이들 좀비 기업이 멀쩡한 기업의 경쟁력까지 갉아먹는다는 점이다. 수치로 입증됐다.
한국은행은 20일 발간한 BOK이슈노트 ‘한계기업이 우리나라 제조업 노동생산성에 미친 영향’ 보고서를 통해 좀비기업이 경제에 미치는 악영향을 분석했다. 벌어서 이자도 못 갚는 ‘이자보상배율 1 미만’인 상태가 3년 연속 지속되고, 업력이 10년 이상인 기업을 한계기업, 일명 좀비기업으로 분류했다.
한은 경제연구원 미시제도연구실 송상윤 부연구위원이 2010~2018년 우리나라 제조기업 7만6753개를 분석한 결과, 좀비기업 비중이 이 기간 7.4%에서 9.5%로 2.1%포인트 늘어났다.
특히 번 돈 없이 빚으로 장기간 버티는 ‘만성 한계기업’(한계기업 2년차 이상)이 같은 기간 4.2%에서 5.8%로 늘어난 데 비해 ‘신규 한계기업’(한계기업 1년차)은 3.2%에서 3.7%로 소폭 증가하는 데 그쳤다. 그만큼 한계기업이 퇴출되지 않고 남아있는 ‘적체현상’이 지속되고 있다는 뜻이다.
문제는 한계기업의 노동생산성이 정상기업의 절반을 밑도는 48% 수준이라는 점과, 이런 만성 한계기업의 존재가 생산성 높은 정상기업으로의 자원이동을 제약해 우리 경제 전체 노동생산성을 갉아먹는다는 점이다.
송 부연구위원은 ①좀비기업이 없다고 가정했을 때 우리 제조업 노동생산성이 얼마나 상승하는지, ②특정 산업 안에 좀비기업 비중이 커질수록 정상기업의 투자와 고용, 노동생산성이 각각 어떻게 변하는지를 분석했다.
그 결과, 좀비기업이 모두 사라진다면 2010~2018년 평균 기준 우리나라 제조업의 노동생산성은 4.3% 상승하는 것으로 나타났다. 또, 만성 좀비기업 비중이 1%포인트 올라갈수록 좀비와 정상기업 간의 유형자산증가율, 고용증가율, 노동생산성 격차가 각각 0.14%포인트, 0.17%포인트, 0.31% 줄어드는 것으로 분석됐다.
반대로 만성 좀비기업이 분석기간 중 최솟값으로 유지된다고 가정해보니 정상기업의 유형자산증가율, 고용증가율은 각각 연평균 0.5%포인트, 0.42%포인트 상승하는 것으로 추산됐다. 노동생산성은 1.01% 상승했다.
만성 좀비기업이 생산성 높은 정상기업으로의 자원 이동을 막는 비효율적 자원 배분을 초래해 경제 전체에 악영향을 미쳤다는 결론이다.
송 부연구위원은 “결국 노동생산성이 낮아 회생이 어려운 한계기업들에 대한 구조조정이 활발하게 이뤄지면 우리 제조업의 노동생산성이 상당폭 개선될 수 있음을 의미한다”고 설명했다.