◆대한투신 옥규석전무.
증시가 6월들어 강한 상승세를 타고 있다.
주가가 상승세를 타고 있는원인은 무엇보다도 경기회복 조짐이 가
시화되고 있다는 판단이 투자자들사이에 퍼지고 있기 때문인 듯하다.
실제 최근들어 수출이 다소 회복세를 보이고, 그에따라 그동안 증
시를 억눌러왔던 무역수지 악화에 대한 투자자들의 우려도 진정되고 있
다.
또 엔화강세와 금리하락 등 증시의 주변여건이 호전되고 있는 것도
호재로 작용하고 있다. 한보-삼미-진로 등 재벌기업들의 부도이후 자금
시장이 한동안 급속히 경색됐던 것은 사실이다.
그러나 최근 정부가 통화관리를 신축적으로 운영하고, 설비투자 위
축에 따른 기업의 자금수요 감소로 금리가 빠르게 하락하고 있다. 특히
최근의 주가상승은 외국인투자자들이 주도했다는 분석이다.
지난 5월1일의 외국인투자한도 추가확대 이후 외국인투자자들은 주
식매수에 적극 나서고 있다. 외국인투자자들은 엔화강세에 따른 수출
경쟁력 회복으로 한국경제가 침체국면을 벗어날 것으로 기대, 공격적인
매수를 하고 있다. 그러나 아직 주식시장이 대세상승기로 돌입했다고
판단하기는 아직 이른 듯하다.
특히 5월들어 증시가 연일 사상최대 거래량을 기록하며, 단기급등
하는 과열조짐을 보이고 있어 신중한 투자자세가 필요한 시점이라고 본
다.
더욱이 최근의 주가상승을 이끌어왔던 외국인투자자들의 매수세가
위축될 경우 주식시장의 투자심리가 급속히 악화될 가능성도 높다.
또 고객예탁금(3조3천억원) 수준을 육박하는 과도한 신용융자 잔고
도 추가상승에 부담으로 작용하고 있다.
정부가 하반기에 한국통신 주식 상장을 추진할 경우 증시의 수급도
악화될 우려가 있다. 따라서 일반투자자들이 최근의 주가급등세에 편승
해 지금 추격매수에 나서는 것은 바람직하지 않아 보인다.
투자에 나설 경우, 지수가 단기적으로는 다시 7백20선까지 하락할
가능성이 있으므로 이같은 조정국면을 이용해 저점매수에 나서야 할 것이
다. 투자종목으로는 경기관련 우량주와 실적호전주에 투자하는 것이 유
망해 보인다.
또 일반투자자의 경우 여유자금중 일부는 안전한 채권에 투자하는
것도 바람직하다.
내게 5천만원이 있다면 투신사의 공사채형 수익증권에 2천만원을,
포항제철과 LG정보통신에 각각 1천5백만원씩을 투자할 생각이다.