한국투자증권은 LG전자에 대해 연결 자회사의 호실적에 힘입어 올해 1분기 영업이익이 시장 기대치를 웃돌 것이라고 7일 전망했다. 그러면서 투자의견 ‘매수(BUY)’를 유지하고 목표 주가를 기존 11만7000원에서 14만원으로 올려잡았다. 전 거래일 LG전자의 종가는 10만9400원이다.
박상현 한국투자증권 연구원은 “북미 고객사의 스마트폰 판매량 호조에 힘입은 연결 자회사의 호실적이 본업의 어려움을 상쇄할 전망”이라고 했다.
올해 LG전자의 1분기 연결 영업이익은 1조4840억원으로 전망했다. 전년 동기 대비 17.9% 증가한 수치이며, 전 분기 대비 흑자전환할 것으로 예상했다. 이는 시장 기대치인 1조3819억원을 7.4% 웃도는 수치다.
가전(HS) 사업본부의 예상 영업이익은 6323억원으로 전 분기 대비 흑자전환할 것으로 분석했다. 미디어·엔터테인먼트(MS) 사업본부의 경우 658억원으로 전년 동기 대비 1242.7% 증가하며 흑자전환할 것으로 내다봤다.
박 연구원은 “HS사업본부의 경우 가전 수요 부진, 관세 불확실성 등의 녹록지 않은 환경이지만, 원가 절감 및 생산 효율화 개선 등으로 수익성은 한 자릿수 후반을 유지할 전망”이라며 “MS사업본부는 2025년 단행된 인력 재배치와 마케팅 비용 집행 효율화로 흑자 전환이 가능할 것”이라고 했다.
전장(VS) 사업본부의 1분기 예상 영업이익은 1964억원으로 전망했다. 전년 동기 대비 57% 증가한 수치다.
박 연구원은 “고부가가치인 인포테인먼트(IVI) 사업 매출 비중 확대에 따른 제품 믹스(구성) 개선과 전기차 부품 가동률 상승이 실적을 이끄는 주요 요인”이라며 “중동발 지정학적 리스크에 따른 유류비 인상이 미국 내 전기차(xEV) 판매량을 자극할 수 있는 국면”이라고 했다.
냉난방공조(ES) 사업본부의 1분기 영업이익은 3586억원으로 전 분기 대비 흑자 전환이 가능할 것으로 예상했다.
박 연구원은 “지난 3년간 멀티플(주가배수) 리레이팅(재평가)을 야기했던 실적 정체와 신성장 동력 부재 리스크가 해소되는 초입”이라며 “올해는 실적 반등과 더불어 데이터센터용 냉난방공조(HVAC), 로봇 관련 신사업도 구체화되고 있어 업사이드 리스크(예상보다 더 오를 가능성)를 유념할 때”라고 했다.