DS투자증권은 SK에 대해 자회사들의 가치가 증대되고, 적극적인 주주환원 정책이 지속될 것이라고 11일 전망했다. 그러면서 투자 의견 ‘매수(Buy)’를 유지하고, 목표 주가를 기존 45만원에서 63만원으로 상향 조정했다. 전 거래일 SK의 종가는 35만1000원이다.
김수현 DS투자증권 연구원은 SK의 자기주식(자사주) 소각에 대해 “인공지능(AI), 반도체, 바이오 등 미래 성장 사업에서 초대형 인수·합병(M&A)을 할 수 있는 규모의 자금”이라며 “상법 개정 전 선택지를 모두 내려놓고 가장 직접적인 주주환원 방식을 택했다”고 평가했다.
SK는 전날 이사회를 열고 보유한 자사주(약 1798만주) 중 임직원 보상 활용 목적을 제외한 1469만주 전량을 소각하기로 결정했다. 전날 종가 기준 4조8343억원으로, 시가총액의 약 20%에 해당되는 금액이다.
김 연구원은 “지난 2년간 적극적인 포트폴리오 리밸런싱(재조정)을 통해 재무 건전성을 크게 강화한 것도 이번 결정의 배경으로 판단된다”고 했다. 현재 SK실트론 등 추가 자산 매각도 추진 중이다.
SK의 2025년 배당성향은 28% 내외로 전망했다. 주당 배당금은 2024년 7000원에서 2025년 8000원으로 증가하여 10% 이상 증가 요건을 충족한다. 이에 따라 SK 주주는 분리과세 혜택 대상이 된다.
김 연구원은 “비상장 자회사인 SK팜테코는 일라이릴리 비만치료제 개발을 위한 임상용 원료 의약품 생산에 들어갔다”며 “해당 약품은 기존 주 1회 주사제의 투약 간격을 월 1회로 늘리는 장기 지속형 제형 개발에 활용된다”고 했다.