iM증권은 3일 삼성물산에 대해 원전, 바이오, 지배구조 개편 등으로 가치 성장이 가속화될 것이라고 전망했다. 목표 주가는 기존 18만8000원에서 28만5000원으로 상향하고, 투자 의견은 ‘매수’를 유지했다.
삼성물산은 지난 3월 한국수력원자력과 해외 원전 사업 개발과 관련해 업무협약(MOU)을 맺었으며, 지난 8월에는 페르미 아메리카·한수원과 미국 내 원전 프로젝트 참여를 위한 MOU를 체결했다. 미 기계공학회(ASME)로부터 원자력 기기설치·부품 설치 인증을 획득한 상태에서 지난 9월에는 원자력 배관 시스템 설계 인증을 획득하기도 했다. 향후 소형모듈원자로(SMR) 관련 EPC 참여가 가능해진 셈이다.
삼성물산의 주력 자회사인 삼성바이오로직스의 인적 분할도 순항 중이다. 오는 24일 삼성바이오로직스의 변경 상장과 함께 바이오 계열 지주사인 삼성에피스홀딩스가 재상장할 예정이다.
이상헌 iM증권 연구원은 “삼성에피스홀딩스의 핵심 자회사 삼성바이오에피스의 실적은 매년 우상향하고 있다”며 “ADC 신약 개발에 속도를 내고 있으며 AAV 유전자치료제, 펩타이드 등 신규 모달리티 진출 계획도 세우며 신약 개발이 가속화될 것으로 예상된다”고 설명했다.
여기에 삼성그룹의 지배구조 안정화가 예상되면서 가치 평가(밸류에이션)의 재평가도 가능해질 전망이다. 이재용 삼성전자 회장이 지난 7월 사법 리스크를 덜어내면서 내년 3월 삼성전자 정기주주총회에서 등기이사 복귀가 가능해질 것으로 보인다.
이 연구원은 “삼성전자뿐 아니라 삼성그룹 전체적인 지배구조 혁신을 통해 성장 기반이 마련될 것”이라고 평가했다.