“영업이익은 고작 20억원인데 시가총액이 10조?”
지난 18일 여의도 증권맨들은 난데없이 상한가를 찍으며 급등한 제약주 때문에 할 말을 잃고 말았다.
이날 유가증권 시장에 상장되어 있는 신풍제약은 전날보다 30% 오른 19만8000원에 장을 마쳤다. 거래대금은 2조512억원으로 치솟아 코스피와 코스닥을 통틀어 1위였다. 2위인 LG화학 거래대금보다도 1조원이나 많았다.
종가 기준 시가총액은 10조4910억원으로, 코스피 시총 기준 30위다. 지난해 3조2600억원의 영업이익을 거둔 하나금융지주나 2조8000억원의 영업이익을 찍은 우리금융지주보다도 시총이 높다. 하지만 신풍제약의 지난해 영업이익은 20억원에 불과하고, 심지어 2017년 90억원, 2018년 69억원으로 계속 하락 추세다.
신풍제약은 자체 개발한 말라리아 치료제 피라맥스가 코로나 치료제 후보로 주목받으면서 주가가 지난 7월부터 폭등하기 시작했다. 몸집이 단기간에 커지자 지난 8월 미국 모건스탠리캐피털인터내셔널(MSCI) 한국 지수에 포함됐고, 이달에는 영국 파이낸셜타임스스톡익스체인지(FTSE) 지수에 포함됐다. 특히 FTSE 편입에선 글로벌 펀드 추종 자금이 가장 많은 글로벌 올 캡(GLobal All Cap) 지수로 들어갔다.
증권업계 관계자는 “신풍제약이 상한가를 찍으면서 10조짜리 대마가 된 것은, 말그대로 ‘기계’의 한계를 보여준다”면서 “지수를 추종하는 패시브 펀드들은 무조건 편입 종목을 사들여야 하기 때문에 기업 가치와 상관없는 주가 급등이 나타날 수 있다"고 말했다. 지난 18일 신풍제약의 주가 급등도 외국인이 1879억원 어치 주식을 사들이면서 생겨난 현상이다.
신풍제약은 증권사의 리서치센터 보고서 하나 없는 종목이지만 연일 최고가를 갈아치워 올해 한국 증시의 MVP로 떠올랐다. 작년 말 7240원이었던 주가는 지난 주 19만8000원에 마감하면서 현재까지 2635%이라는 꿈의 수익률을 보여주고 있다.
대형 증권사 임원은 “주식시장에선 그 어떤 일도 일어난다지만 신풍제약 주가는 상상을 초월해 급등하니 개미들은 도박장 강원랜드에 빗대어 ‘신풍랜드’라는 별명으로 부른다”면서 “과거 2016년에 FTSE 지수 편입으로 주가가 비정상적으로 급등했던 코데즈컴바인 사태가 재현되는 건 아닌지 걱정된다"고 말했다.
코데즈컴바인은 당시 FTSE 지수에 신규 편입되는 효과로 외국인 매수세가 몰리면서 8일 만에 550% 넘게 오르는 등 비정상적인 흐름을 보였다. 당시 주가가 18만원대까지 치솟았다. 그러나 얼마 후 FTSE가 지수에서 편입 제외하자 주가는 급락했고 뒤늦게 들어간 ‘뒷북개미’들은 큰 손해를 입었다. 지난 18일 코데즈컴바인 종가는 2430원이었다. 신풍제약이 2020년판 코데즈컴바인이 될지, 아니면 개미들의 꿈을 이뤄줄 로또주가 될지 지켜볼 일이다.