서울 전역과 경기 12곳 등에 대한 갭투자를 틀어막는 강력한 10·15 부동산 대책에 대해 증권가 평가는 대체로 회의적이다. 건설 업종에 대한 주가 전망도 부정적으로 바꾸지 않았다. 단기적으로 거래 위축이 발생할 것으로 예상되지만, 근본 대책인 공급 부족에 대한 해결책이 없는 만큼 달아오른 시장 열기를 식히기엔 역부족일 거란 전망이다.
16일 NH투자증권은 “이번 대책으로 아파트 거래량이 감소하겠지만, 향후 2년간 수도권 내 제한적 입주 물량을 고려할 때 가격 조정 폭은 제한적일 것”이라고 전망했다. 이은상 NH투자증권 연구원은 보고서에서 “건설사에 미치는 직접적 영향은 제한적인 한편, 정부의 주택공급 정책의 중요성이 더욱 강조될 것으로 보인다. 정부 주도의 착공 확대로 단기적으로는 시멘트 등 건자재업 전반의 물량 회복이 기대된다”고 전망했다.
한화투자증권도 “수급 불안이 당분간 달라지기 어렵다. 글로벌 금리인하 기조가 지속되는 상황에서 아파트 입주물량 부족 문제는 적어도 2027년까지 해소되기 어려울 것”이라고 지적했다. 송유림·김예인 연구원은 “당장 통제 가능한 수요 규제 카드를 꺼내 든 것은 예상 가능한 수준이지만, 언제나 유동성이 규제를 이겨왔던 것 또한 예상 가능한 시나리오”라고 꼬집었다. 이 때문에 주택시장 안정화 정책이 대형 건설사에 미치는 영향은 제한적일 것으로 전망했다.
박세라 신영증권 연구원은 “단기 경색으로 거래량은 급감할 수 있으나, 결국 실수요자들의 우량 입지 부동산 선호가 실수요로 집약되면서 가격과 거래량이 회복할 수 있다”고 우려하기도 했다. 이런 현상이 서울과 수도권에서 반복되면 이번 정책에 따른 시장 효과는 단기에 그칠 가능성을 내다봤다.
정부가 부동산에서 주식 시장으로의 머니무브를 유도하고 있는 가운데, 박 연구원은 “만약 시장 불확실성으로 부동산 외 자산시장(주식 등)의 급격한 시세 변동이 발생하면, 안전자산으로서의 부동산 수요 쏠림이 오히려 더 심화할 가능성도 있다”고 전망했다.