“새롭게 도입되는 회계기준인 IFRS 18는 기존 K-IFRS에 비해 투자자 의사 결정에 혼란을 초래할 수 있다”
이상호 자본시장연구원 연구위원은 29일 서울 여의도 자본시장연구원에서 열린 ‘KCMI 이슈브리핑’에서 ‘IFRS 18 도입에 따른 영업이익 개념 변화와 제도적 대응과제’를 발표하며 이같이 말했다.
국제회계기준위원회(IASB)가 제정한 IFRS 18이 도입됨에 따라 2027년부터 기업 실적을 판단하는 ‘영업이익’ 기준이 근본적으로 변화한다. 새로운 회계기준인 IFRS 18는 손익을 영업·투자·재무 범주로 구분하고, 투자·재무 범주에 속하지 않는 잔여 항목을 영업이익으로 정의한다.
이상호 자본시장연구원 연구위원은 “IFRS 18이 합리적 조정 없이 국내에 그대로 도입될 경우, 본업과 무관한 외환차익과 일회성 자산 매각 이익 등도 영업이익에 포함돼 투자자가 기업의 실질적인 영업성과를 파악하기 어려워질 수 있다”고 지적했다.
주된 영업활동의 판단에 기초한 기존 K-IFRS 영업이익과 금액 및 성격이 모두 달라 투자자 의사결정에 혼란을 초래할 수 있단 게 이 연구원 설명이다. 기존 K-IFRS 영업이익 개념은 매출액에서 매출원가와 판관비를 뺀 값으로 정의한다.
투자자 유용성이 저하될 수 있단 비판도 제기됐다. IFRS 18이 원안대로 도입되면, 다수의 일회성 손익 항목(유ㆍ무형자산처분손익, 손상차손, 외환손익, 기부금 등)을 영업이익에 포함하게 돼 투자자가 지속적·경상적 성과를 직관적으로 파악하기 어려워진단 것이다.
이와 관련해 지난해 4분기 부동산 개발 사업부를 보유한 H사가 토지 매각 이익을 영업이익에 포함하는 정상적인 회계처리를 수행했음에도, 시장에서 ‘가짜 어닝서프라이즈’ 논란이 제기된 것을 예시로 들었다.
각종 손상차손 역시 ‘영업’ 손실로 반영됨에 따라 기업들이 미래의 예상 손실을 과소 혹은 지연 인식할 유인도 커질 수 있다. 이 연구원은 “특히 시장과 언론의 모니터링이 제한적이고, 개인투자자 비중이 높은 코스닥과 중소형주를 중심으로 공격적인 재무보고 관행이 확산할 수 있다”고 짚었다.
이에 따른 제도적 과제에 대해 이 연구원은 “IFRS 18 적용 이후에도 투자자가 기업 성과를 일관되게 이해할 수 있도록 경상 영업성과 정보를 명확한 기준과 방식에 따라 식별하고 제공할 수 있어야 한다”고 했다.
이어 정기보고서 공시 이전에도 투자자가 비경상 손익 항목을 확인할 수 있도록 거래소 실적 공시 양식을 구조화하고 세분화하는 방안, 경영진이 정의한 성과측정치(MPM)의 공시 확산을 위한 정책적 유도책 마련하는 방안도 언급했다.