IBK투자증권은 21일 카카오에 대해 인공지능(AI) 기반 신규 서비스 4종이 기대되는 상황에 올해 1분기 실적이 바닥을 찍고 차츰 회복할 것으로 전망했다. 그러면서 목표 주가를 기존 6만5000원에서 5만9000원으로 하향 조정하고, 투자 의견 ‘매수’를 제시했다. 전 거래일 카카오의 종가는 3만9750원이다.
카카오는 ‘발견 영역’을 도입하는 카카오톡 개편을 올해 안에 진행한다. 피드형 콘텐츠 영역을 추가해 사용자 간 장시간 다양한 콘텐츠를 소비할 것으로 기대된다. 전문 콘텐츠 제공업체(CP)의 다양한 콘텐츠가 포함되며 인플루언서나 사업가를 위한 비즈니스 프로필 기능도 고려되고 있다. 이승훈 IBK투자증권 연구원은 “카카오톡 내 체류시간과 광고 지면이 증가하면서 외형 성장 가능성도 크다”고 말했다.
또 올해는 생성형 검색, AI 메이트, 카나나, 오픈AI와 협업 서비스 4가지가 출시될 예정이다. 메신저뿐만 아니라 검색, 쇼핑, 지도, 금융, 모빌리티 등 다양한 분야로 AI 적용을 확대한다. 이 연구원은 “우선은 생성형 검색으로 AI가 정보를 요약해 결과를 제공하는 서비스 검색 광고를 추가해 수익화를 도모할 것”이라고 설명했다. 두 번째는 AI 메이트로 쇼핑 및 로컬 서비스와 연계해 선물 추천이나 장소 검색을 지원하고, 세 번째는 카나나 신규서비스로 그룹 채팅방에서 일정 조율 등을 돕는 AI 기능이 탑재될 것으로 보인다. 마지막은 오픈AI와 협업한 연내 공동 개발 서비스가 공개될 예정이다.
이 연구원은 “목표 주가는 올해 예상 주당순자산가치(BPS)에 최근 2년간 주가순자산비율(PBR) 상단값인 2.5배를 적용해 산출했다”고 말했다.
이어 “2분기부터 플랫폼 성장이 전망되며 중국 한한령이 해제될 경우 에스엠을 비롯한 콘텐츠 부문의 실적 개선까지 기대된다”고 했다.