대신증권은 13일 LG유플러스가 2025년 영업이익 1조480억원을 달성할 것이라고 내다봤다. 투자 의견 ‘매수(Buy)’를 유지하고 목표주가 1만3000원도 유지했다. LG유플러스의 주식은 전날 1만원으로 장을 마쳤다.
LG유플러스의 영업이익은 2022년 1조810억원이었으나 2023년 9980억원으로 내렸다. 올해 영업이익은 9650억원으로 추정된다.
김회재 대신증권 연구원은 “2025년에 영업이익 1조원대에 복귀한 후 2028년까지 연평균 7%의 성장률을 보일 것으로 전망한다”고 했다.
또 “LG유플러스는 5G를 도입한 2019년 이후 무선 성장률이 연평균 3.2%로 총매출 1.7%를 상회했다”며 “기업 간 거래(B2B)는 연평균 4% 성장했고 2023년 7.4% 성장해 SK텔레콤 6.2%, KT 2%를 상회했다”고 했다.
주주환원에 대해서도 긍정적으로 봤다. 김 연구원은 “2024~2026년 별도 당기순이익의 40% 이상을 배당할 것”이라며 “밸류업 공시를 통해 규모는 크지 않지만 자사주 취득·소각도 시행할 가능성이 높아 2025년 총주주환원 수익률은 7% 수준에 이를 것”이라고 전망했다.
또 “KT의 외국인 한도는 소진됐고 SK텔레콤도 42% 수준이다”라며 “외국인 수급에 있어서는 가장 유리한 위치”라고 했다.