이 기사는 2024년 10월 24일 17시 26분 조선비즈 머니무브(MM) 사이트에 표출됐습니다.
우리벤처파트너스가 우아한형제들(배달의 민족 운영사)과 비바리퍼플리카(토스 운영사) 등에 투자한 펀드들을 성공적으로 청산하면서 백억원대 성과보수를 기대할 수 있게 됐다.
24일 벤처투자 업계에 따르면, 우리벤처파트너스는 올해 ‘KTB 해외 진출 플랫폼 펀드’(플랫폼 펀드)와 ‘KTBN 7호 벤처투자조합’(7호 펀드)의 청산을 완료했다. 2013년 1월 1150억원 규모로 결성된 플랫폼 펀드는 내부수익률(Gross IRR) 27.2%를, 2014년 5월 682억원 규모로 결성한 7호 펀드는 유니콘 기업 6곳을 탄생시키며 IRR 32%를 기록했다.
두 펀드의 순내부수익률(Net IRR)은 각각 25.1%(2592억원), 29.2%(2791억원) 수준이다. Gross IRR은 투자한 자산으로부터 펀드가 수취하는 수익이 기준이고, Net IRR은 수익에서 펀드 운용사가 가져가는 보수와 수수료 등을 제외한 이후 수익자가 수취하는 수익을 기준으로 한다.
통상 벤처캐피털(VC)들은 기준이 되는 내부수익률(IRR)을 6~8%로 정하고 이 기준수익률을 초과하는 금액의 20%를 성과보수로 지급하고 있다. 회사는 해당 금액에서 50~60% 수준을 회사 유보금으로 남긴 뒤 나머지를 펀드 핵심 운용인력 성과보수로 배정한다. 우리벤처파트너스는 운용인력 성과보수로 배정된 금액이 얼마인지 공개할 수 없다는 입장이다. 다만 운용사 출자금(GP커밋) 비중이 높은 만큼 유보금을 60%로 가정하면, 약 200억원 안팎이 성과보수로 지급될 것이라고 업계에서는 추산한다.
대표펀드매니저와 운용 인력 간 배분 비율은 VC마다 모두 다르다. 업계 관계자들의 이야기를 종합하면 대펀에게 기본 성과급의 일부를 따로 책정하는 곳도 있고, 대펀과 운용 인력 간 비율 차이 없이 기여도에 따라서 분배하기도 한다. 우리벤처파트너스는 대펀에 할당된 비율이 따로 없고 발굴과 심사, 사후관리 등 기여도에 따라 가중치를 두는 시스템인 것으로 알려졌다.
VC 업계의 한 관계자는 “회사마다 성과보수 배분 내규가 모두 다르기 때문에 정확히 알 수는 없다”면서도 “중소형 하우스에서는 대펀에게 따로 기본 성과급에 대한 일정 비율을 인정하기도 하지만, 대형 하우스 중에서도 특히 금융지주 계열 VC는 각자 기여도에 맞게 가져가는 것으로 알고 있다”고 설명했다.
이에 따르면 한명의 심사역이 성과보수를 독식하지는 못할 것으로 보인다. 국내의 한 VC에서 대펀을 맡고 있는 심사역은 “우리는 회사가 받은 성과보수 중 60%를 유보금으로 두고 40%를 운용인력에 배정하는데, 이 금액을 경영지원 파트와도 공유하기 때문에 배분 금액이 높진 않다”고 설명했다.