(블룸버그) 예상을 뛰어넘은 미국의 8월 소비자물가지수(CPI)가 다음 주 연방준비제도이사회(연준)의 기준금리 대규모 인상 가능성을 높이면서 뉴욕증시는 2년 만에 최악의 날을 보냈다. 국채 금리는 급등했고, 달러는 강세를 나타냈다.
시장 전반에 걸쳐 일어난 매도세는 S&P 500을 4% 이상 하락시켰고, 금리에 민감한 기술주 중심의 나스닥 100은 가장 큰 타격을 받으며 5% 넘게 하락했다. S&P500과 나스닥100 모두 2020년 이후 하루 최대 하락폭을 기록했다. 스왑 시장에서는 이제 11월 연방공개시장위원회(FOMC)에서도 기준금리가 큰 폭으로 오를 것이란 데 대한 베팅이 늘고 있다. 스왑 시장은 2023년 초 정책금리가 4.3%에 달할 것이란 전망을 가격에 반영하고 있다.
정책 변화에 가장 민감한 2년물 국채 금리는 최대 22bp 상승, 10년물 금리보다 30bp 이상 상승했다. 장단기 국채 금리 역전은 일반적으로 경기가 침체할 것이란 신호로 받아들여진다.
화요일 노동부에 따르면, 8월 CPI는 7월에 비해 0.1 % 상승했고, 1년 전보다는 8.3% 상승한 것으로 나타났다. 7월 CPI가 1년 전보다 8.5% 오른 것과 비교하면 소폭 하락했지만, 월가 추정치는 8.1%보다는 높은 수치다. 변동성이 더 큰 식품 및 에너지 구성요소를 제외한 소위 핵심 CPI는 1년 전보다 6.3% 증가해 예측치 6.1%를 웃돌았다.
세계 최대 자산운용사인 블랙록의 릭 리더 글로벌 채권 최고투자책임자(CIO)는 “오늘은 대부분의 지표에서 인플레이션이 어느 정도 완화된 것으로 보였던 최근 추세에 반하는 놀라운 날이었다”면서 “연준의 임무는 분명히 끝나지 않았다”고 투자자 노트에 썼다. 그는 “연준이 연말에 금리 인상 사이클을 중단할 가능성이 있다고 생각하지만, 아마도 조금 더 기다려야 할 것 같다”고 덧붙였다.
CPI에 대한 전문가 추가 논평
▲프린시펄 글로벌 인베스터스의 시마 샤 수석 글로벌 전략가는 메모에서 “인플레이션이 정점을 찍었지만, 계속해서 금리를 인상해야 할 필요성이 줄지 않았다는 분명한 신호”라면서 “핵심 CPI가 다시 한 번 상승세로 돌아서면서 미국 인플레이션 문제가 쉽게 해결하기 어렵다는 특성을 보여준다”고 했다. 그는 이어 “CPI를 구성하는 바스켓의 70%가 4% 이상의 연간 가격 상승을 보인다”면서 “연준이 인플레이션이란 괴물을 길들일 수 있을 때까지는 정책 변화나 금리 인상 사이클 일시 중지에 대해 논의할 여지가 없다”고 덧붙였다.
▲야누스 헨더슨 인베스터의 리서치 디렉터 매트 페론은 “CPI 보고서는 주식 시장에 명백히 부정적인 요소였다”면서 “예상을 웃도는 CPI 보고서는 금리 인상을 통해 연준 정책의 지속적인 압력을 받을 것이고, 따라서 시장이 기대했던 연준의 정책 변화 시점이 뒤로 밀린다는 것을 의미한다”고 말했다.
▲TS 롬바드의 스티븐 블리츠 수석 미국 이코노미스트는 “노동 시장이 타이트하고, 명목 임금이 급격히 상승하고 있는데, 핵심 생활비가 하락한다고 연착륙이란 아름다운 결말이 나오지는 않을 것”이라고 말했다.
▲찰스 슈왑 UK의 리처드 플린은 “오늘 발표는 인플레이션이 역사적으로 높은 수준을 유지하고 있음을 보여주지만, 인플레이션 압력은 줄어들고 있다는 신호”라면서 “회사 재고는 판매 대비 증가하고 있고, 글로벌 경제 성장은 약화했으며, 미국 달러는 강세를 보이고 있는데 이 모든 징후는 인플레이션이 곧 둔화하기 시작할 수 있음을 보여준다”고 말했다. 그러나 그는 “하지만 인플레이션은 여전히 연준의 목표치를 훨씬 웃돌고 있다”고 덧붙였다.
▲아카데미 증권의 거시 전략 책임자인 피터 치르는 “나는 이번 하락에 매수할 것”이라고 말했다. 그는 “우리가 직면한 더 큰 문제가 있지만, 이것은 예상치를 뛰어넘는 인플레이션 데이터에 대한 반사적인 반응처럼 보인다”면서 “그래서 이 시점에서 주식과 채권을 매수하는 것”이라고 덧붙였다.
기업 뉴스를 살펴보면, 트위터 주주들은 일론 머스크가 제안한 440억 달러 규모의 트위터 인수를 승인, 다음 달 열리는 재판을 위한 기반을 마련했다. JP모건체이스 앤 컴퍼니는 3분기에 거래 수수료가 절반으로 떨어질 수 있다고 말했고, 씨티그룹은 증권화 상품 전용 사업이 둔화하면서 3분기 거래 수익이 감소할 것이라고 경고했다.
최근 인플레이션 데이터는 세계 경제 전망과 그것이 시장에 어떤 영향을 미칠지에 대한 논의가 계속되는 가운데 나왔다. 뱅크오브아메리카(BoA)의 최근 설문 조사 결과 경기 침체를 예상하는 투자자의 수가 2020년 5월 이후 최고치를 보였다.
달러는 1% 이상 상승, 모든 G10 통화보다 상승했다. 비트코인은 10% 급락했다.
이번 주 주요 이벤트
▲영국 CPI, 수요일
▲미국 PPI, 수요일
▲미국 기업 재고, 제국 제조, 소매 판매, 초기 실업 수당 청구, 산업 생산, 목요일
▲중국 주택 판매, 소매 판매, 산업 생산, 고정 자산, 실직률 조사, 금요일
▲유로 지역 CPI, 금요일
▲미국 미시간 대학교 소비자 심리, 금요일
시장의 주요 움직임
◇주식
▲S&P 500은 뉴욕 시간 오후 4시 기준 4.3% 하락
▲나스닥 100 지수는 5.5% 하락
▲다우존스 산업평균지수 3.9% 하락
▲MSCI 세계 지수 3.4% 하락
◇통화
▲블룸버그 달러 현물 지수 1.2% 상승
▲유로화는 1.5% 하락한 $0.9973
▲영국 파운드는 1.6% 하락한 $1.1500
▲일본 엔은 달러당 144.49엔으로 1.2% 하락
◇채권
▲10년물 국채 수익률은 6bp 상승한 3.42%
▲독일 10년물 국채수익률은 8bp 상승한 1.73%
▲영국 10년물 국채수익률은 9bp 상승한 3.17%
◇상품
▲서부 텍사스산 원유는 배럴당 0.3% 하락한 $87.55
▲금 선물은 1.6% 하락한 온스당 $1712.80