(블룸버그) 화요일 유가 급등은 위험한 자산을 떨게 하면서 미국 주식의 조기 회복을 뒤집고, 일부 유럽 시장을 4% 하락시켰다. 전쟁이 세계 경제에 미칠 영향에 대한 우려 속에 채권 가격이 상승하면서 미국 10년물 국채 수익률은 4일 연속 하락, 12월 이후 최저치를 기록했다.

러시아 모스크바의 러시아 중앙은행 본부/블룸버그

S&P 500은 애플이 러시아의 우크라이나 침공 이후 제품 판매를 중단한 후 거래 마지막 몇 분 동안 손실을 늘렸다. 원유는 배럴당 105달러 근처에서 거래돼 러시아의 우크라이나 침공이 세계 성장에 대한 위협으로 간주되는 시기에 연방준비제도이사회의 업무를 복잡하게 할 수 있는 더 높은 인플레이션에 대한 두려움을 불러일으켰다. 채권은 3월 16일 연준 회의와 연결된 스와프가 22bp로 줄어들면서 상승 곡선을 넘어섰다. 이는 투자자들이 0.25%포인트 인상을 기대하지도 않는다는 것을 시사한다. 지난달에는 인플레이션 가속화에 대한 우려 속에서 0.5%포인트 상승할 것으로 예측된 것과 대조된다.

에드워드 모야 오안다 선임 시장 분석가는 “러시아-우크라이나 위기가 심화하고, 유가 급등으로 경제 성장 전망이 위협받으면서 투자자들은 장기 위험을 감수하기 위해 고군분투하고 있다”고 말했다. 그는 “스태그플레이션 위험이 그 어느 때보다 더 크며, 이는 과열되고 있는 원자재 슈퍼 사이클을 부채질할 것”이라고 덧붙였다.

조 바이든 대통령은 양당 의원들로부터 러시아산 석유와 가스의 미국 수입을 중단하라는 압력을 받고 있다. 이러한 움직임은 휘발유 가격을 급등시켜 인플레이션 압력을 가중시킬 것이다. 바이든 대통령은 오후 9시 워싱턴에서 국정 연설을 할 예정이다. 조지 W. 부시가 이라크와의 전쟁을 주장한 2003년 이후로, 또는 버락 오바마가 금융 위기에 직면했을 때인 2010년 이후로, 미국 지도자는 이렇게 힘든 순간에 의회에서 연례 연설을 한 적이 없다.

한편, 제롬 파월 연준 의장은 이번 주에 연준이 지정학적 불확실성에 직면하여 유연성을 유지하면서도, 40년 만에 가장 뜨거운 인플레이션을 억제하기 위해 행동할 것이라고 의원들을 안심시키려고 노력할 것이다. 그는 수요일부터 상원과 하원 패널에서 반기별로 열리는 통화 정책 증언에서 증언할 예정이다.

코멘트

앨리의 수석 시장 및 통화 전략가인 린지 벨은 “러시아-우크라이나 분쟁으로 인해 유가 및 기타 원자재 가격이 상승하고 있으며 이는 인플레이션이 더 오래갈 가능성을 보여준다”고 말했다.

인스티넷의 주식 거래 책임자인 래리 웨이스는 “우리는 우크라이나에서 적대 행위가 장기화하면, 경제 성장을 얼마나 둔화시킬 것인지와 씨름하고 있다”면서 “이러한 둔화가 연준의 덜 매파적인 움직임을 야기할 것이라는 생각이 있다”고 말했다.

윈 씬 브라운 브라더스 해리먼 글로벌 통화 전략 책임자는 “우크라이나를 둘러싼 불확실성이 고조되고 있다는 점을 감안할 때 연준의 0.5%포인트 인상은 현재로서는 너무 공격적일 것”이라고 말했다.

2009년 이후 최악의 출발을 보이고 있는 S&P500지수 추이/블룸버그

러시아는 전쟁이 더 잔인한 단계에 접어들면서 우크라이나 침공을 계속 추진할 것이라고 말했다. 유럽 연합 대사들은 SWIFT 금융 메시징 시스템에서 7개의 러시아 은행을 제외하는 데 동의했지만, 러시아 최대 대출 기관인 스베르뱅크와 러시아 가스 대기업 가스프롬이 일부 소유한 은행은 제외했다.

미국 주식은 올해 또다시 불안한 출발을 하고 있다. 금리 인상 가능성과 러시아의 우크라이나 침공이 결합해 ‘주식만 오른다’는 만트라(진언)가 시험대에 오르게 됐다. S&P 500은 거의 1년 반 만에 처음으로 월간 연속 하락을 기록했으며, 올해 손실은 8.2%에 달한다. 이는 2020년이 시작된 팬데믹 이후 최악의 시작이다. 투자자들에게 한 줄기 희망은 과거 S&P 500이 2월까지 하락 마감했던 4번, 각각 최소 9.5% 상승해, 한 해를 마감했다는 점이다.

이번 주에 볼 것

  • 제롬 파월 연준 의장, 수요일과 목요일에 통화 정책에 대해 의회 증언
  • 수요일 OPEC+ 회의
  • 유로존 CPI, 수요일
  • 캐나다 은행 금리 결정, 수요일
  • ECB, 목요일 2월 회의 결산 발표
  • 미국 실업, 비농업 급여, 금요일

시장의 주요 움직임

◇주식

  • S&P 500은 뉴욕 시간 오후 4시 현재 1.5% 하락
  • 나스닥 100 지수는 1.6% 하락
  • 다우존스 산업평균지수 1.8% 하락
  • MSCI 세계 지수 1.4% 하락

◇통화

  • 블룸버그 달러 현물 지수 0.4% 상승
  • 유로는 0.8% 하락한 $1.1132
  • 영국 파운드화는 0.7% 하락한 $1.3325
  • 일본 엔은 달러당 0.2% 상승한 114.81

◇채권

  • 10년물 국채 수익률은 11bp 하락한 1.72%
  • 독일 10년물 수익률은 21bp 하락한 -0.07%
  • 영국 10년물 국채 수익률 28bp 하락한 1.13%

◇상품

  • 서부 텍사스산 원유는 배럴당 104.72달러로 9.4% 상승
  • 금 선물은 2.5% 상승한 온스당 $1,948.10