- 거래량 예상보다 부족..홍보 강화 필요

- 개인투자자비중 50% 넘어 `긍정적 조짐`

[이데일리 유환구기자] 국내 최초 상품선물인 돈육선물시장이 20일 개장 한달 만에 첫 만기일을 통과했다.

아직 여러모로 미숙한 점은 많지만, 비교적인 무난한 `데뷔전`을 치렀다는 평가다. 개인 거래 비중이 꾸준히 늘고 있는 데다 9월물 거래가 벌써부터 활발히 이뤄지는 등 긍정적인 조짐이 나타나고 있기 때문이다.

하지만 아직 첫걸음을 뗐을 뿐이다. 성공적인 안착과 거래 활성화를 위해서는 지속적인 홍보 활동과 제도 보완에 박차를 가해야 한다는 지적이다.

◇절반의 성공.."거래 미미했지만 내실도 다졌다"

20일 돈육선물 8월물은 ㎏당 4640원으로 전날보다 75원 오른 채 거래를 마쳤다. 이날 8월물 거래는 개장 이후 가장 적은 20계약에 그쳤고, 신규 계약은 9월물 중심으로 이뤄졌다. 9월물 거래는 168계약 체결됐다.

시장의 관심사는 역시 거래 활성화 여부에 쏠려있다. 8월물의 하루 평균 거래량은 132계약 수준이었다. 당초 기대에는 못 미치지만 비교적 선방했다는 평가다.

거래가 예상보다 부진한 이유로는 현물 가격이 당초 예상과 다른 흐름을 보인 데다 여전히 상품 홍보가 부족하기 때문이라는 지적이다.

돈육 현물은 지난 달 21일 3974원으로 출발해 이날 4600원대까지 상승했다. 이는 예년의 통상적인 가격흐름에 역행하는 것. 돼지현물 가격은 6월에 고점을 찍은 뒤 10월까지 하락하는 주기를 보였기 때문에 시장에서는 7~8월 동안은 내림세를 나타낼 것으로 점쳤었다.

이는 돈육 수입량 감소와 폭염에 따른 출하 지연, 여름 휴가철 돼지고기 소비가 늘어난 점 등이 복합적으로 작용했다는 분석이다.

이로 인해 선물 가격도 덩달아 상승하며 투자자들의 혼란을 야기했고, 결과적으로 거래부진으로 이어졌다는 분석이다. 선물가격은 지난달 21일 3935원에서 이날 4640원까지 상승했다.

공도현 증권선물거래소 상품개발팀 과장은 "초기에는 고유 포지션을 유지하며 안정적인 투자를 선호하게 마련인데 돼지현물이 몇 년 동안 이어지던 가격 패턴과 전혀 다른방향으로 움직이면서 거래 부진을 초래했다"며 "만약 예년의 가격 흐름만을 예상하고 헤지에 나선 투자자라면 지금쯤 큰 손실을 입었을 것"이라고 말했다.

홍보 부족도 지적받고 있다. 여전히 돼지 선물은 일반 투자자는 물론 양돈업체에도 낯선 상품이다.

공도현 과장은 "주식 투자하는 사람은 돈육 가격을 잘 모르고, 양돈업계 사람은 선물시장에 대해 아직도 잘 모르는 상황"이라고 설명했다.

다만 절대적인 거래량이 미미한데 비해 내실은 있었다는 평가도 나온다. 개인투자자 비중이 50%를 넘어서는 등 긍정적인 조짐이 나타나고 있다는 것.

김인수 NH투자선물 돈육선물팀장은 "상장 이후 굴곡은 있었지만 꾸준한 거래량을 유지했다"며 "개인 투자자 비중이 늘어나는 등 내실은 다지고 있는 편"이라고 평가했다.

김인수 팀장은 "개인 투자자 가운데 헤지목적 투자자는 10~20% 수준이고 나머지는 투기목적 투자자"라고 추정했다.

◇홍보에 주력해야..기본예탁금 문제는 `시각차이`

시장 조성자인 선물사 쪽에서는 우선 상품 홍보에 주력하겠다는 입장이다. 이를 위해 실전투자대회 등 다양한 프로그램을 기획중이다.

김인수 팀장은 "선물협회 주관으로 추석 이후에 실전투자대회를 개최할 예정이며 양돈 농가의 성공사례에 대해 언론 홍보를 활발히 한다면 실수요자 사이에서 거래가 급속도로 늘어날 수 있다고 본다"고 말했다.

한편 거래소 관계자는 "선물사들이 증권사가 종목이나 시황 리포트를 작성하듯 돈육선물에 대해서도 적극적인 분석을 통해 투자자들의 이해를 도와야 한다"고 지적했다. 올해처럼 돼지고기 가격이 예년과 달리 움직이는 경우에는 더욱 많은 분석이 필요했다는 설명이다.

제도 보완 측면에서는 기본 예탁금 문제가 여전히 쟁점이다. 시장조성자인 선물사 입장에서는 기본 예탁금 1500만원이 너무 높아 거래 활성화를 막고 있다는 지적이다.

NH투자선물 관계자는 "실제 거래가 이뤄지는 금액에 비해 기본예탁금 1500만원은 터무니없이 높다"며 "일반인이나 농가가 참여하기에는 부담스러운 액수"라고 판단했다. 따라서 양돈업자들이 공동으로 투자하는 것을 유도하는 방안도 강구하고 있다고 밝혔다.

거래소 관계자는 이에 대해 "거래가 지나치게 과열됐을 때 돈육 농가가 피해를 당할 수 있는 상황도 고려해야 하는 것"이라며 "또 양돈업자가 1500만원이 없어 투자에 나서지 못한다는 얘기도 공감하기 어렵다"며 시각 차이를 드러냈다.

(삼성선물) 돈육선물 투자주체별 거래비율(%)

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